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美元上升对我国股市的影响有哪些?是利还是弊?

近期美元升值又在世界经济圈掀起波澜,美元升值就意味着其他国家的货币贬值,这不仅对经济流通产生了直接的影响,也对各国股票市场造成了不小的影响。那么,美元升值对我们国家的股市有哪些影响…

近期美元升值又在世界经济圈掀起波澜,美元升值就意味着其他国家的货币贬值,这不仅对经济流通产生了直接的影响,也对各国股票市场造成了不小的影响。那么,美元升值对我们国家的股市有哪些影响呢?小编总结了以下两点。

 

 美元升值对中国股市有哪些影响?

直接的影响就是对流动性的冲击,中国金融市场基础货币投放一直依靠外储,而现在是随着美联储进入加息周期,美元指数依然有升高的动能,昨晚美元指数超过102,导致人民币急跌。

人民币汇率下跌,意味着资本外流压力不减,截至2016年11月30日,我国外汇储备规模为30516亿美元,较10月底下降691亿美元,降幅为2.2%。这一数据为连续第五个月下降,且再创今年1月以来大单月降幅。外储减少意味着外汇占款减少,11月末,央行外汇占款为222603.28亿元,较10月末减少3826.76亿元,为今年1月份以来的大降幅。

自从下半年以来,央行货币政策就出现了一些微调,谨慎心态显现,11月末,广义货币余额153.04万亿元,同比增长11.4%,增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.3个百分点;狭义货币余额47.54万亿元,同比增长22.7%,增速比上月末低1.2个百分点,比去年同期高7个百分点;流通中货币余额6.49万亿元,同比增长7.6%。当月净投放现金689亿元。央行紧缩货币政策这只是一个开始。

面对升升不息的美联储,面对涨不停的美元指数,中国央行不可能把利率维持在1.5%的低水平,而是要适度加息,后市至少会比美联储基准利率高一点,至于高多少,笔者认为起码高100个基点,否则人民币贬值压力无法消化,也无法阻止资本外流。

资金流动性和资金利率与股市走势高度相关,在流动性趋紧下,在资金利率升高下,作为风险资产的股票需要更多的风险溢价,也就意味着股市估值存在全面下调压力,这是一方面,另一方面债券市场动荡,可能会导致某些风控意识不强的机构遭遇巨大投资损失,从而造成某些上市公司出现业绩下滑乃至亏损,同时债券市场动荡也会引发市场风险意识上行,抛售风险资产,导致风险资产价格下跌。

另一个冲击的是前几年借用了大量美元债务的航空、地产、有色等行业,将面临巨大的汇兑损失,甚至与让某些公司出现巨大亏损,从而深陷泥潭,回避这些公司是后市需要考虑的一个问题。而这些都是权重股,对指数拖累作用不可低估。

股市上涨的基础是宏观经济基础,只有宏观经济好转才能带来上市公司盈利好转,股市上涨才能有业绩基础作为支撑,但目前中国经济下行压力依然存在,L型经济是处于一竖阶段,还是处于一横阶段,市场依然存有争议,这需要央行的货币滋润,一个是实体经济融资成本不能因为货币政策而大幅升高,另一个是积*财政政策也需要低成本融资,而目前难以两全,会直接推高国家融资成本,导致积*财政政策出现诸多困难,资金利率每升高100个基点,债券利率升高就不止100个基点,那么16万亿元地发债就将增加1600亿元的年度利息支出,虽然目前已经发行的债券是固定利率,但后市发行的债券收益率将大大增加,搞不好会让某些地方债权违约,进一步推高融资成本,导致某些地方****破产。在财政困难下,减税政策后市也将面临更多的制约,降低企业负担成为一种奢望,这又进一步拖累经济复苏。

民间投资不振,那么经济增长只能依赖于财政政策,但财政政策也会受到限制,那么只能给国企加杠杆,而国企资金利率利用率低下,可能会进一步加大杠杆风险。

经济下滑压力必须化解,民间投资靠不住,财政政策受制约,怎么办?提高直接融资比重,让资本市场为经济买单,把经济风险适度化解到千万个投资者身上,加大新股发行,由于新股定价机制,新股不可能发不出去,新股节奏每周九家不是*限值,下周新股大家可以参看,超过9家是大概率事件,在新股重重压力下,在市场资金利率升高升高下,二级市场能走多远呢?

这样的话中国就进入了美林时钟的滞胀阶段,按照美林时钟观点,在滞胀阶段,现金收益率提高,持有现金明智,经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响,债券相对股票的收益率提高,意味着债券牛市结束。

美元升值受益板块

理论上讲,美元升值,就会导致海外热钱撤离中国,随后会出现A股杀跌或者绵绵阴跌的过程,但美元升值会对国内一些行业是实质利好,比如电子信息类、纺织服装类、水上运输类、外贸类等等。

美元升值对A股的影响,可以概括为:利空进口,利好出口企业!

 

 美元升值受益股

生益科技,振华科技,拉法电子,中国远洋,宝信软件,利尔化学,海鸥卫浴,晶源电子,中水渔业,江山股份,长电科技,*ST唐陶

作为股票投资人,我们要了解股票市场变动的影响因素,对股票基本面进行分析,这样才能够更好的理解股票,更好的选择股票。货币仅仅是股票市场变化的影响因素之一,还有更多的知识点等着我们去了解。

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作者: 百姓财富

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