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大股东熊市低位减持的原因分析

按理说,大股东减持的一般目的就是为了获利,而想要获利大化肯定是在股价高位好,但是实际情况中,大股东的减持行为往往是在股价低位,甚至是在熊市中也是这样,那么这么做的原因在哪里呢? 价…

按理说,大股东减持的一般目的就是为了获利,而想要获利大化肯定是在股价高位好,但是实际情况中,大股东的减持行为往往是在股价低位,甚至是在熊市中也是这样,那么这么做的原因在哪里呢?

价格的低位大股东还是

第二,说明了该股后续价格可能更低。三年前的万亿定增即将解禁了,目前大批量发行新股,有助于降低小盘股的市盈率,同时降低定增解禁后的抛压。

大股东低位减持利好还是利空?

减持常规意义来讲肯定是利空。但凡出现大股东公告减持消息,你持有的股票都要引起足够重视,因为你正面临股价真正大跌或快速上涨或快速回落一两周后绝地反击股价翻番的风险与利好!

①利空出现时股价的位置价格不高甚至都很低,而且低位横盘很久,技术上跌不动了,出利空消息是配合主力收集筹码,所以要当成利好对待。盯紧了,看它是属于快速上涨还是快速回落后绝地反击的类型,跟着庄家完成后收集筹码的买进,享受上涨的快乐。

②股价在高位出重大消息,无论利空还是利多的消息都要作为利空卖出信号。消息永远是催化剂!

这要从两方面看:**如果是基本面有变化当然是向不好的方面变,减持肯定是不好的消息,那就要考虑自己是否还有持有的必要。第二如果没有甚麽特别不利的消息而大股东减持可能是大股东自身的一些原因和上市公司关系不大,可考虑按原计划操作。另外这里要讲一下,不管是上述甚麽原因起码证明现在股价的价位不低,可能会是一个阶段性的*部,持有者可考虑做做差价调调成本。

大股东如何玩转减持:

1)超额收益主要集中在前两个月

2)减持开始时股价越低,超额收益越明显

3)减持比例适中,超额收益更显著

4)减持混搭高送转,常见的配方,更好的疗效

长期以来,股东减持始终牵动着整个A股市场的神经,在近期存量博弈的市场中,这种影响似乎更明显。自6月份以来,共有415家上市公司股东在二级市场有减持交易,合计减持33.73亿股,**金额为479.45亿元。很多人都理所当然的认为大股东减持是对股价的绝对利空,但事实果真如此吗?本文通过大量数据比较研究,尝试揭开大股东减持的神秘面纱,让投资者更清晰地了解大股东减持带来的风险和机遇。

大股东减持对股价会有怎样的影响?长期而言,股价是由企业盈利水平和成长性决定;中短期来看,股票供求关系也会明显影响股价。因此,大股东减持增加了股票供给,从而可能造成供过于求,股价短期下跌。然而,A股市场真的是按照这种逻辑运行的吗?本文主要研究了大股东减持信息对股价的中短期影响,通过分析历史数据,考察大股东宣布减持对后市股价的影响,并寻找股价变动背后的原因。

我们利用上市公司公告信息,对减持行为进行数据分析和研究。按照有关规定,中小板和创业板上市公司控股股东、实际控制人预计未来六个月减持超过5%的,需要预先披露,通过在公告中以“减持计划”、“拟减持”、“减持股份计划”、“减持股份预披露”等关键词进行搜索,我们筛选得到了141个有效样本。

我们将事件研究法与资本资产定价模型(即CAPM模型)相结合,通过比较大股东减持前后α(即股价涨跌幅与上证指数涨跌幅回归得到的截距项)的变化,判断大股东减持期间是否存在超额收益。终,我们发现:1.超额收益主要集中在前两个月;2. 宣布减持计划时股价越低,宣布后前两个月超额收益越明显;3.减持比例不能太大也不能太小,减持比例在5%-8%之间的样本在减持公告后股价表现佳;4.减持公司实施高送转的比例高于A股市场比例,且减持比例越高,越可能实施高送转。5.减持比例在5%-8%之间,且减持期间实施高送转的股票样本,80%都在公司宣布减持计划后的前两个月表现出明显正的超额收益,并且平均上涨幅度超过上证指数25.08%。

根据数据统计反映的规律,从个股博弈的角度,实际控制人或控股股东减持比例在5%-8%之间、减持公告时股价低于前3个月均价,且存在高送转预期的股票存在中短期的参与机会。

长久以来,大股东减持作为利空因素频繁刺激着A股市场的神经。从总体而言,我们认同大股东减持隐含着对公司股价高估的判断,大量公司集中减持对市场也会产生抽血效应,对存量博弈的市场存在明显压力。

近期,大股东减持数量持续攀升,二季度出现大股东减持的上市公司数量达到730家,减持金额估计超过810亿元,比一季度分别上涨64%、86%;其中,仅6月就有356家公司发布减持公告,减持金额接近400亿元。观察月度数据,大股东减持之风似有愈演愈烈之势。不仅如此,当前大股东减持还出现了新的特点,那就是“股东减持混搭高送转”。

看完大股东减持的相关分析后,大家也能明白大股东们的终目的了吧,无非就是减少自己的交易成本,即使你觉得股价很低,但是在数量巨大的股票面前,这个收益也足够大股东乐呵了。了解熊市套利的技巧,欢迎收藏我们的网站。

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作者: 百姓财富

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