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指数基金那么多,到底哪个好,什么基金才是最适合你的?

学习了之前的科普篇,大家想必已经知道指数基金是投资的好标的,但市场上有一千多只呢,还各种各样的,到底哪些更好?要投哪只靠谱呢?是不是觉得无从下手,选择困难症都犯了。今天我们就来治治…

学习了之前的科普篇,大家想必已经知道指数基金是投资的好标的,但市场上有一千多只呢,还各种各样的,到底哪些更好?要投哪只靠谱呢?是不是觉得无从下手,选择困难症都犯了。今天我们就来治治指数基金的选基困难症!

一.选哪种指数好?——选标的

选择指数基金的第一步,是要选择好指数。因为指数是指数基金的核心,决定着指数基金的收益率大小和波动。在第一节课里我们讲过,指数的分类好多种,这里主要按宽基、窄基来分,具体说就是首先要在宽基指数和行业指数、主题指数等窄基指数间做出选择。

1)选宽基指数还是行业指数?

行业指数按不同行业分类多样,在宽基指数没有太好的投资机会时,行业指数能为我们提供更多的投资机会。但是行业指数选择时考虑的因素更复杂,要是行业过于集中,一旦判断失误,损失也会更惨重,所以行业指数更适合对行业有深入研究、对市场风口把握准确、风险承受能力强的有经验的投资者。主题指数以及其他窄基指数也有类似的特点。

而宽基指数包含多种行业、主题,就能有效分散单个行业带来的风险。所以对于普通投资者尤其是刚接触指数基金的投资新手来说,还是更推荐表现比较稳健的宽基指数。

2)选大盘、还是中小盘指数?

宽基指数又可以分成大盘指数、中小盘指数,比如我们常见的沪深300、上证50就是大盘指数,反映大盘市场表现,而中证500、创业板指则是中小盘指的代表。在选择的时候要注意观察市场风格。

当前的市场风格并不鲜明,近期还出现大跌,整体来看大盘股一直比较活跃,中小盘的表现则不尽如人意,但它的整体估值已经跌入了历史低位,此时入场成本比较低,而A股市场有风格轮动的特点,中小盘股肯定会迎来“春天”的,基于此,选择时可以考虑中小盘指数,如果实在不放心,也可以把大盘指数和中小盘指数组合起来。

二.现在入场,哪个指数划算?——看估值

考虑到中小盘目前整体处于历史低位,入场安全边际高,我们选择宽基指数中的中小盘指数,那么中小盘指数也不少种,哪个好呢?这个时候就要对比指数估值,选择估值低的指数买入。(如果选择了行业或主题指数,也是一样的步骤往下进行哦)。

中小盘指数里包括中证500、创业板指、中证1000、中小板指等。我们对比这几个代表指数的各项估值指标发现中证500是极度低估的,ROE也比较好,非常具备配置价值,而中证1000指数成立才4年,时间较短,估值百分位的参考价值不大。所以我们决定选择中证500相关基金。

                  数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据日期:2018.06.19

三.选被动还是选增强——比业绩

目前,市场上共有50只中证500指数基金,其中被动指数型有31只,增强指数型19只。增强指数型基金的整体业绩表现要比被动指数型基金好,可以获取超额收益。如果只想跟踪中证500指数获取该指数的市场平均收益,那么就选择被动指数型基金;若想获取更高收益(同时承担更大风险),那就买加入一定主动管理(主动选股)的增强指数型基金。

四.基金费率

接下来要考虑基金费率了。指数基金中增强型指数基金的费率整体高于被动型,因为加入了更多基金经理主动操作的成份。如果你觉得增强型指数基金给你带来的预期收益可以弥补它的费率以及风险,那么就选择增强型。

但如果你就是很不放心,不想多花钱承担多风险,那么还是选择被动型为好。在被动指数型基金里,如果你有证券账户,那么ETF费率最少,是最佳选择,如果没有证券账户也懒得开,尤其是新手,那么建议你选择ETF联接,费率比ETF高一些但是收益差不多还更省心,费用也比一般的被动指数型基金低一些。ETF联接可以在好买这样的三方销售平台上直接线上开户购买,非常方便。

五.跟踪误差

要是选择了被动型指数基金,无论是ETF还是ETF联接,都就必须比较它们的跟踪误差。跟踪误差用来表示指数基金的表现和指数表现之间的偏差,所以说,跟踪误差越大,偏差越大,指数基金与指数的拟合度就越低。大家选择被动型就是冲着它跟踪指数获取收益,那肯定跟踪误差越小越好啦。选出跟踪误差最小的前8~10只,这样就大大缩小了你的选择范围。部分基金的跟踪误差可以在基金公告里进行查询。

下面以ETF和ETF联接为例:

(1)ETF

如果你选择了在场内购买需要证券账户才能交易的ETF,那么就根据ETF的跟踪误差排序(用近一年的数据排序,前一年的数据可作进一步参考),如图选择最小的前8只来。

数据来源:Wind,好买基金研究中心

(2)ETF联接基金

如果你想更省心,选择ETF联接基金,那就选出ETF联接跟踪误差最小的前8只。

数据来源:Wind,好买基金研究中心

六.信息比率

如果你选择了增强指数型基金,那么最重要的考虑因素不再是跟踪误差,而是信息比率。

信息比率是代表每主动承担一份偏离基准的风险所获得的超越基准的超额收益。增强指数型基金的投资目标是在控制跟踪偏离度的基础上力求获得超越业绩基准的投资收益。信息比率大于0,说明基金跑赢业绩基准,信息比率越高,代表基金单位跟踪误差所获得的超额收益越高,主动投资的能力越强。目前除了wind还没有方便查到信息比率的途径,大家可以通过对比收益率曲线图来进行简单的衡量。

我们选取信息比率最高的8~10只。

数据来源:Wind,好买基金研究中心

七.初生牛犊还是久经“沙场”——成立日期

接下来我们要注意,指数基金跟踪指数,通常经过长期考察才能准确反映这只基金的表现,所以,我们一般选择成立时间比较长的基金,因为成立时间长经历的市场情况也更多样,数据也更有参考价值。所以在前面筛选出的8~10只基金里,选择成立较早、久经沙场的基金会比较靠谱。

这里我们以增强指数型基金为例,列出基金成立日期,选择成立两年以上的(这里的2年是一个参考值,如果其他指数基金整体成立时间都较早,也可以适当拉长范围),共有4只(橙色显示)。

数据来源:Wind,好买基金研究中心

八.基金公司哪家强?

选到这里,我们要纠结的基金就只有4只啦,就差临门一脚,选出最佳了。这个时候我们就要看看这几只基金都是哪家基金公司的。

知名度比较高、成立时间长的老牌基金公司会更靠谱一些。如果选了增强指数型,还可以看看基金经理的能力怎么样,比如看看从业时间、所管理的基金的业绩表现,如果从业很久、还经历完整的牛熊市,所管基金表现都在良好或优秀(查看基金四分位),那么ta的基金就是比较不错的选择。另外还要看看指数基金的规模,因为主动操作的成份少,指数基金的规模大一些对基金经理操作产生的负面影响不会太大,所以,一般规模大一些的指数基金也能表明它比较受投资者青睐,但凡事无绝对,尤其是增强指数型基金,因为主动操作成份相对较多,规模适中会比较合理。

数据来源:Wind,好买基金研究中心

就我们的例子而言,富国和建信都是老牌基金公司,基金经理也都从业多年,都是比较理想的选择,富国中证500成立时间更早,表现比较稳定,建信中证500A规模更大,整体表现也不错。建信中证500A也是好买一直推荐大家关注的基金。

总结

挑选基金时首先要考虑市场风格以及自己是否有把握,接着对比指数估值,选出估值低最具投资价值的指数,然后根据自己的收益风险要求选择被动型或增强型,并对比基金的费率,如果选了被动型,应该挑选跟踪误差小的,如果选了增强型,则要挑出信息比率高的,最后,尽量选择来自老牌基金公司的久经市场考验且规模比较合理的基金。

另外需要说明的是,本文以中证500指数为例,像沪深300等大盘宽基指数在选择基金时也是可以参考以上步骤的。除了利用估值判断,大家还可以根据自己的风险偏好或者当前市场的风口来进行判断,比方说你是一个稳健型的投资人,你就可以选择沪深300这样的大盘股指数,也可以把大盘、中小盘指数做一个组合来分散风险。

对于文中没有重点提及的行业指数基金的挑选,在最后做一个补充:首先,估值还是最基础的判断标准,无论行业指数还是宽基指数,都应该选择目前估值低的指数来投资,比如全指医药指数近期估值百分位就处于30%以下,ROE在10%以上,是一个不错的选择;其次可以看看目前市场的风格,毕竟还是大蓝筹白马为主,医药作为消费白马股的代表,今年以来也受到了持续关注;最后,政策方向也是大家配置行业的重要依据,还以医药行业为例,十九大提出健康中国战略以及之后的“互联网+医疗健康”措施的确定等政策利好不断,都能推动医药板块的上涨。

今天的内容到这里就结束了,希望对你们的选基困难症有所帮助。我们下期见。

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作者: 百姓财富

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