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6.26研报精粹:垃圾分类站上环保风口

  6月25日,十三届全国人大常委会第十一次会议在京举行。《固体废物污染环境防治法(修订草案)》首次提请大会审议。草案提出,国家推行生活垃圾分类制度。县级以上地方人民政府应当采取符…

  6月25日,十三届全国人大常委会第十一次会议在京举行。《固体废物污染环境防治法(修订草案)》首次提请大会审议。草案提出,国家推行生活垃圾分类制度。县级以上地方人民政府应当采取符合本地实际的分类方式,加快建立生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的垃圾处理系统,实现垃圾分类制度有效覆盖。自高层做出垃圾分类重大指示之后,各地大力推动垃圾分类政策落地。《上海市生活垃圾管理条例》将于7月1日施行,北京、深圳等重点城市响应速度亦超预期。北京市城市管理委近日表示,在垃圾分类习惯培养期,要培养市民先做到“资源回收、干湿分开”,北京市也将积极推动垃圾分类立法,新法将不光对单位,也将对个人明确垃圾分类责任。垃圾分类将重塑我国固废管理体系,同时也可避免社会资源的空转浪费。只是虽然短期涨幅充分印证市场对于垃圾分类需求释放的预期,但中长期来看,涨幅过多后理应回归基本面。

  国泰君安:垃圾处置“大锅饭”时代一去不返

  ▍目前我国大部分地区垃圾处置由地方政府付费、国家可再生能源补贴基金&电网补贴,居民仅支付清扫运输环节成本或根本不支付,居民在产生垃圾时没有任何约束。而地方政府、财政部与民营资本每年投入大量的资金,致力于垃圾处置产能建设与处置服务运营。启动垃圾处置收费后,精准定量与收费必将反向制约居民垃圾产生过程,减少不必要的垃圾产生,避免社会资源的空转浪费。同时,前期市场担忧的可再生能源补贴基金支付能力降低,所带来的垃圾焚烧补贴下降问题,也将迎刃而解。

  ▍垃圾作为具有较强破坏性的污染物,其松散的管理具有极强的社会隐患。这一问题并不仅仅局限于生活垃圾处置环节,但我们认为,通过精准收费所建立的生活垃圾监管网络,未来必将合理泛化至工业固废与危废处置行业,从而大幅压缩固废随意处置的藏污纳垢空间。因此,垃圾分类不仅改善了我国生活垃圾产业的格局,优化了行业的价值传递与监管闭环,也是城市固废全产业链监管的雏形与入口。

  ▍生活垃圾产业链大部分环节都将受益于垃圾分类。受益公司:1)分类环卫装备及服务:盈峰环境、龙马环卫。2)湿垃圾处理:维尔利。3)再生资源回收:中再资环。4)垃圾焚烧:伟明环保旺能环境瀚蓝环境高能环境等。

  风险提示:垃圾分类推进低于预期。

  中信建投:热度过后理应回归基本面

  随着垃圾分类立法进程不断加速,全国地级以上城市将全面启动垃圾分类工作,垃圾分类热度空前,同时拉动前端制造、中端收运、后端处置等固废产业链,多板块收益,市场关注度不断提升,领涨的龙马环卫单月涨幅已超80%、周涨幅超44%,板块涨幅前五均与垃圾处置相关。短期涨幅充分印证市场对于垃圾分类需求释放的预期,中长期来看,涨幅过多后理应回归基本面,建议重点关注估值合理同时自上而下绩优个股:(1)设备、运营:建议关注龙马环卫、盈峰环境启迪桑德。(2)垃圾运营:建议关注瀚蓝环境旺能环境。(4)监测龙头:建议关注聚光科技

  ■中金公司:尾端垃圾处置尤其是湿垃圾处置需求提升,处置产能有望快速增加,带动相关设备供应商业绩释放,利好餐厨和渗滤液设备供应商维尔利;分类运输提升环卫运输车辆需求,利好环卫运输车辆企业发展,建议关注环卫车辆制造商盈峰环境、龙马环卫;填埋替代需求依旧充足,垃圾焚烧企业产能依旧有望持续提升。

  ■东兴证券:随着垃圾分类成为市场热点,环保板块关注度明显提升,看好环保板块估值持续修复,短期建议关注估值低、增长确定性强的土壤修复、监测,主要标的为高能环境聚光科技。此外,非电烟气治理改造需求预期持续升温,各地陆续出台非电行业超低排放地方标准,环保治理项目将逐步跟进以实现政策目标,将利好大气治理龙头龙净环保。垃圾焚烧行业整体新增产能投运提速、长期建设空间仍存、现金流稳定、业绩确定性强,看好瀚蓝环境。后市策略方面,随着环保行业进入洗牌期,拥有融资成本优势、优质运营资产和核心技术的公司将获得绝佳的整合机会,具备并购整合能力的企业市占率提升可期,建议长期关注高景气、现金流好、业绩稳健的细分领域,如垃圾焚烧、水务、危废、大气、环卫、监测等。

  维尔利(300190):在餐厨垃圾处理方面,公司已陆续取得二十余个餐厨垃圾处理项目,而公司承接的常州餐厨早已通过国家发改委“第二批餐厨垃圾处理试点城市”的验收,成为公司首个稳定运行的餐厨垃圾处理样板工程,此外公司还中标上海松江湿垃圾处理1.15亿设备订单。(天风证券)

(责任编辑:DF506)

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作者: 百姓财富

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