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营收300亿却连年亏损 家乐福中国出售传闻坐实!苏宁易购将接受80%股份

  6月23日,苏宁易购(002024.SZ)发布了关于现金收购Carrefour China Holdings N.V。(家乐福中国)公司80%股份的公告。   2019年6月2…

  6月23日,苏宁易购(002024.SZ)发布了关于现金收购Carrefour China Holdings N.V。(家乐福中国)公司80%股份的公告

  2019年6月22日,苏宁易购全资子公司苏宁国际与Carrefour Nederland B.V。及Carrefour S.A。签订《股份购买协议》,苏宁国际向Carrefour Nederland B.V。以现金48亿元人民币等值欧元(汇率参考交割日前第三个工作日的中国人民银行公布的汇率中间价)收购家乐福中国80%股份。同时,本公司将对家乐福中国提供股东贷款,用于运营资金方面提供支持,具体金额视交割日家乐福中国公司净负债、运营资金的情况确定。

  有意思的是,据资本邦了解,5月10日,曾有消息称,家乐福正在考虑包括出售中国业务在内的多个方案,或将追随其他几家近年来退出中国市场的跨国零售公司的步伐。知情人士称,家乐福可能会为中国业务寻求约10亿美元,但也可能选择剥离部分股份,或者不将其出售。对此,家乐福的一位发言人表示,出售中国业务“不在议程之上”。如今,传闻却坐实了。

  家乐福集团成立于1959年,为《财富》世界500强企业,是全球领先的零售集团。业务遍及全球30多个国家和地区,运营超过1.2万家零售商店,旗下经营大型综合超市、超市、折扣店、便利店、会员制量贩店以及电子商务等多种业态。截至2018年12月31日家乐福集团股本总额为1,973,132,097.50欧元。

  家乐福中国于1995正式进入中国大陆市场,是最早一批在中国开展业务的外资零售企业之一,主营大型综合超市业务。截至2019年3月,家乐福中国在国内拥有约3,000万会员,开设有210家大型综合超市、24家便利店以及6大仓储中心,店面总建筑面积超过400万平方米,覆盖22个省份及51个大中型城市。值得一提的是,截止2018年12月31日,家乐福中国资产总额为115.42亿元,负债总额为137.88亿元,2018年度营业收入299.58亿元,净利润-5.78亿元。

  对此,苏宁易购表示,家乐福中国100%股份的估值60亿元人民币较其2018年末归属于母公司所有者权益-19.27亿元有较大幅度的增值。家乐福中国账面净资产为负的主要原因为近年来线下零售业态受到互联网的冲击,家乐福中国虽然积极的应对,但仍带来了阶段性的经营亏损

  “家乐福中国在中国市场深耕24年,门店网络覆盖22个省份及51个大中型城市,位居2018年中国快速消费品(超市/便利店)连锁百强前10,作为行业领先企业,其具有较强的供应链能力,丰富的线下运营经验,较高的品牌知名度等优势,且近两年网络优化效应逐步显现,亏损收窄,家乐福集团提供数据显示,家乐福中国2018年息税折旧摊销前利润为人民币5.16亿元。”苏宁易购进一步指出,公司认为标的公司拥有较高的提升空间。

  苏宁易购表示,公司通过收购家乐福中国能够进一步丰富公司智慧零售场景布局,加快大快消类目的发展,有利于降低采购和物流成本,提升公司市场竞争力和盈利能力。本次交易完成后,苏宁易购将保留家乐福中国现有的组织架构及业务组成,在一段时间内保持相对独立的运作,家乐福中国人员、物业租赁等方面不会发生重大变化。

  苏宁易购进一步表示,本次交易将帮助本公司快速获取优质线下场景资源,进一步完善公司全场景业态布局。苏宁易购将通过输出智慧零售场景塑造能力,与线上超市频道打通,实现O2O数字化经营;探索苏宁家电家居、苏宁红孩子、苏宁极物、苏宁金融等业态与商超业态相融合,为消费者提供更丰富的商品选择,更场景化的购物体验以及更便捷高效的服务体验,打造门店全新的核心竞争力。

  该公司还认为,家乐福中国拥有忠实会员3,000万,本次收购后有利于完善苏宁易购的消费者群体。家乐福中国用户高频消费的特性,与本公司现有电器、3C产品的消费特性形成有效互补,在苏宁易购既有的数据分析挖掘能力基础上,可以进一步强化关联推荐、关联消费,增强用户活跃度,提高用户粘性,从而提升用户价值。

  资本邦了解到,家乐福中国拥有完善的供应链及仓储能力,拥有6个大型中心,覆盖全国51个城市,对鲜食、便利商品和常保商品的仓储运输管理有丰富经验。鉴于此,苏宁易购称,本次收购,双方将在仓储、物流、人员等方面不断优化与共享,进一步补足苏宁大快消品类的物流仓储和配送能力。家乐福中国现有的大型配送、现有门店均可作为公司最后一公里业务发展的重要支撑网络,在有效满足用户的即时配送需求同时还能有助于成本的控制。本次收购也将加强公司在生鲜冷链物流业务方面的发展。

  苏宁易购还表示,家乐福中国在一二级城市的门店网络具有较明显的位置优势,在靠近人口密集的商圈,通过自持和长期租赁获取了大量的优质物业。苏宁易购通过本次交易获取的优质物业资源,将作为公司长期稳定发展的基础,对苏宁易购提升销售收入、树立品牌形象、保障经营稳定性以及控制企业经营成本等方面发挥一定的作用。未来苏宁易购亦可通过创新资产运营模式,盘活存量资产,实现物业价值。

  本次交易交割后将对公司财务状况带来影响。家乐福中国2018年度实现营业收入299.58亿元,占苏宁易购2018年度经审计营业收入比例约为12.23%,本次交易将有利于提升苏宁易购销售规模;从现金流方面来看,家乐福中国运营资金周转较良性,经营现金流较为稳定,能够支持现有业务的发展。

  苏宁易购表示,公司将结合其运营情况提供必要的资金支持。于本次交易交割后,苏宁易购将与家乐福中国在门店网络、商品供应链、物流仓储配送等业务领域开展整合,随着业务的融合发展,整合效应预计将逐步显现,对家乐福中国以及本公司财务状况和经营成果产生积极的影响。

  不过,苏宁易购坦言,家乐福中国是全球知名零售集团的中国子公司,并已在中国国内运营20余年,形成了自身独特的管理方式和企业文化。同时,标的公司与本公司在商业惯例和财务管理制度等经营管理方面亦存在一定差异。在本次交易完成后,若整合工作开展不顺利,可能导致协同效应不及预期的风险。

  “标的公司近年来连续亏损,若在交割后,标的公司经营情况仍无法改善,可能将增加本公司的业绩风险。同时,本次交易将可能导致公司根据会计准则确认一定金额的商誉并由此产生未来的商誉减值风险。”

  

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(责任编辑:DF506)

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作者: 百姓财富

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