外汇对冲交易策略(美股对冲交易策略)

外汇 (18) 1个月前

外汇市场如何做对冲套利

一、股指期货与融资融券

股指期货与融资融券两种全新的交易模式是对冲交易的前提,在了解对冲交易以前有必要了解一下这两个基本概念。

目前推出的股指期货主要跟踪沪深300指数,有点类似于大家比较熟悉的ETF指数基金,如50ETF主要跟踪上证50指数,但是又有两个不同的特点。

①买入价值100万的ETF指数基金投资者必须要有100万元的资金,而买入价值100万的股指期货投资者只需要付出18%的保证金,也就是18万元。

②ETF指数基金只能单边买入,涨了才能赚钱,而股指期货既可以买涨也可以买跌,可以双向交易。

所谓融资就是投资者手上有一定的股票,判断未来还会涨,抵押给券商获得现金继续买进,未来等股价涨了再卖出股票归还现金,获得本金以外的超额收益。所谓融券就是投资者手上没有股票,但是判断未来会跌,向券商提供一定的保证金获得股票卖出,未来等股价跌了再把股票买回还给券商,获得差价收益。期指卖空与融券卖空共同的特点就是市场下跌才能赚钱,也是构成对冲交易的前提。

二、对冲交易

对冲交易简单说就是做一个投资组合,同时买涨和买跌,结果就是无论市场是上涨还是下跌总有一边在赚钱一边在亏钱,只要赚钱的幅度大于亏钱的幅度,整体就能获利。以下重点介绍几种对冲交易的盈利模式。

股票配对交易

选择同行业的两只股票,买进一只优质股同时融券卖空一只绩差股,未来市场如果出现上涨,优质股比绩差股涨得快,优质股的收益中扣除绩差股的损失整体仍能获利;未来市场如果出现下跌,优质股比绩差股跌得慢,绩差股的收益中扣除绩优股的损失整体仍能获利。实际操作中通过数量化的数学模型可以更准确地把握进出的时间,从而节省时间成本和利息成本。

案例:江西铜业与云南铜业属于同一行业,具备同涨共跌的特性。符合配对交易的基本条件。2011年11月16日,交易系统提示短期江西铜业有弱于云南铜业的趋势,此时可进行套利,按收盘价买进云南铜业融券卖空江西铜业,截至11月29日,云南铜业下跌了1.5%,江西铜业下跌了4%,证券买入亏损1.5%,融券卖出获利4%,扣除0.5%的利息支出,整体获得低风险收益2%

2.期现套利

由于每个月的交割日股指期货与沪深300指数最后完全一致,当股指期货和沪深300指数一旦出现不合理的差价时,就可以通过复制沪深300指数买进指数基金组合或是股票组合,同时卖空股指期货来获得无风险收益。2010年年化收益可以达到20%,但是由于参与的机构越来越多,2011年年化收益已经被压缩到10%以下。

案例:2011年10月25日,股市行情非常火暴,期指合约出现非理性拉升,当日沪深300指数收盘与期指合约收盘相差125点,此时进场套利,买入沪深300指数基金(实际操作是买入上证180ETF和深圳100ETF组合),同时按一定比例卖空股指期货。随后几天价差迅速缩小,获取整体无风险收益3%

3.阿尔法套利

区别于期现套利,阿尔法套利不完全复制沪深300指数,使用强于沪深300指数的指数基金组合或是股票组合进行套利。

案例:2011年8月下旬,交易系统提示,金融股整体开始强于沪深300指数,选择买入金融股比重最大的50ETF指数基金或者一篮子券商股组合,同时卖空股指期货进行套利,随后一个月获取2%~10%的与指数涨跌无关的低风险收益。

4.利用期指对股票资产套保

股票收益来源于两块,与公司内在价值相关的阿尔法收益及与指数相关的贝塔收益,在指数出现不确定性风险时利用卖空期指进行过滤,实现长期稳健的价值投资。

案例:11月15日上证指数收于2530点附近,根据我们光大证券的研究,大盘此时存在不确定的系统性风险,客户账户上持有的股票由于未来还有上涨的潜力不愿意卖出,建议客户按一定比例卖空期指套保,随后系统性风险果真出现,上证指数一路下跌到2370点附近,下跌幅度达到6%,股票账户总市值虽然抗跌但仍旧下跌了3.9%,此时套保的效果就体现出来,股指期货账户获利扣除股票账户损失整体仍有盈利,取得较好的效果,此后在指数企稳后平仓期指空单,等待股票账户升值。在这个市场上面做对冲套利的人不少,很多都是忽悠的, 真正做得好的,一般都在闷声赚大钱,很少有人知道,,说实在的,真的做得好的,都是次赚上万,几万,甚至几十万的,不需要来做宣传拉人,交学费,而且金融项目每个项目都是有人数限制,一个项目操作的人少了才安全,稳定,可靠,对冲其实很简单,就是有赠金的平台开两个户,一个买涨,一个买跌,一个帐户的钱到另一 个帐户,钱就到手了,这就是原理,但大家没有按触过,不要轻易去做,这中间细节,技术,技巧太多了,没有想像的那么简单,如果你的心不大,只想操作一次赚个几十,几百,上千美金的话,我可以金融领域一个做外汇对冲套利的人,不过现在不知道他收不收人,他以做项目为主,不以收学费为主,但是你可以关注下他QQ空间,相信对你有帮助,他是个非常实在的人,不用担心被骗什么的,天下还是好人多,他们公司办公室在长沙湘域国际,我去过,你们有机会也可以去看看,不过长沙蛮好玩的!套利,通常指在某种实物资产或金融资产(在同一市场或不同市场)拥有两个价格的情况下,以较低的价格买进,较高的价格卖出,从而获取无风险收益。套利指从纠正市场价格或收益率的异常状况中获利的行动。异常状况通常是指同一产品在不同市场的价格出现显著差异,套利即低买高卖,导致价格回归均衡水平的行为。套利通常涉及在某一市场或金融工具上建立头寸,然后在另一市场或金融工具上建立与先前头寸相抵消的头寸。在价格回归均衡水平后,所有头寸即可结清以了结获利。对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

白银既具有商品期货的波动性又具有金融期货的均值回归性,波动性保证了套利的获利空间,均值回归保证金套利的低风险特性,因此作为套利品种来说,白银是完美的套利品种。

与复杂的外汇、股票、债券、期货相比,黄金白银宏观对冲方向性更容易把握,两者之间的比价趋势更有规律,与单边投机投资收益相比,对冲交易在经风险调整后收益率更高。

二,套利和对冲有什么区别?

从定义来看,套利和对冲都属于“买强抛弱”的性质。对冲的范畴更大,一定意义上来说,套利也是一种对冲形式。套利,更多的做的是属于“纠正市场内在的错误、不合理,使之回归合理”,很多时候都是类似于“逆势”交易,一般要求套利品种之间要有高度的相关性,也就是同涨同跌,赚取的是相对利润。比如,最近的空豆油多棕榈油,豆油棕榈油齐涨齐跌,但是棕榈油涨的多一些,这个套利就赚钱。而抛开套利的部分,一般意义的对冲都是一种买强抛弱的交易,属于“顺势”交易,不一定品种之间有相关性,只需要波动性的强弱即可。比如,有人今年做多铜空棉花就是对冲。没有高度相关性一般无法回避系统性风险,就是可能两个品种都赚,也可能都亏。

三,套利对冲有什么作用?

1,大大降低风险,几乎无风险获利。2,有利于促进市场完善。3,适合风险承受能力低资金量大的投资者。套利(Arbitrage )是指在一个市场上即期买进某种商品或资产,而在另一市场卖出该商品或资产,以期在价差中赚取利润的经济行为。套利是消除价差的重要力量,它可使市场功能更有效地发挥。 而期货市场的套利则主要有三种形式,即跨交割月份套利、跨市场套利及跨商品套利。套利交易在期货市场起到两方面的作用:其一,套利方式为投资者提供了对冲机会;其二,有助于将扭曲的市场价格重新拉回来至正常水平。

另一种是在不同利息率间谋利的套利(Interest Arbitrage) 在一般情况下,西方各个国家的利息率的高低是不相同的,有的国家利息率较高,有的国家利息率较低。利息率高低是国际资本活动的一个重要的函数,在没有资金管制的情况下,资本就会越出国界,从利息率低的国家流到利息率高的国家。资本在国际间流动首先就要涉及国际汇兑,资本流出要把本币换成外币,资本流入需把外币换成本币。这样,汇率也就成为影响资本流动的函数。(来源:道富投资)

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什么是外汇对冲,如何运用

对冲,又叫锁单,专业的定义是,2个单子方向相反,单量相同.

锁单一般是不占用保证金.有的平台占用单边保证金.柜台不同

有些美国版账户是不允许锁单的.

你可以先申请模拟学习下,自己按照刚才说的定义,做2个单子试试看就明白了,例如0.01标准手,买入欧美,再做一个0.01标准手,卖出欧美.

在下单时直接买相同手数同种货币对的多空两张单子在同一个价格。这样就形成对冲单了。但是你想成功解单可就不是那么容易了。遇上震荡行情是首要条件,其次你还要在合适位置解单。不管是谁都不会有大把握成功解单的。所以做外汇严禁锁单的。基本十锁九亏,有一次算是你走运最多。基本是十锁十亏我感觉。做外汇要不重仓,不锁仓,不频操作,严格止损才行的哦!对冲是指相反的方向都开仓,比如做空欧元一手,做多欧元一手,这就是对冲。

对冲分两种情况:

1,锁定亏损。比如做多一手欧元的时候,欧元大跌,那么做空一手欧元,那么此时就锁定了亏损,这是得不偿失的,只有新手才会这样做,专业人士是非常厌恶的。

2,锁定利润在亏损的情况下做反向 , 叫锁仓 。 不推荐这个做法, 承认损失是一个好的操盘手素质的一部分