首页 币圈 甚至$ 7.9K的比特币价格也无法帮助$ 1B BTC期权到期

甚至$ 7.9K的比特币价格也无法帮助$ 1B BTC期权到期

由于比特币价格在周五创纪录的10.6亿美元BTC期权到期之前仍然看涨,即使15%的修正也无济于事。 周五的比特币(BTC)期货和期权到期已经引起交易员的焦虑和兴奋,因为过去30天价…

由于比特币价格在周五创纪录的10.6亿美元BTC期权到期之前仍然看涨,即使15%的修正也无济于事。

周五的比特币(BTC)期货和期权到期已经引起交易员的焦虑和兴奋,因为过去30天价格一直没有明显的趋势波动。

价格曾短暂地突破本月早些时候的10,000美元水平时,曾有一些欣喜若狂的感觉,但随着市场在周三晚上跌破9,000美元以下,最近的情绪变得有些悲观。

甚至$ 7.9K的比特币价格也无法帮助$ 1B BTC期权到期
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比特币(USD)与标普500迷你期货的比较。资料来源:TradingView

相关并不意味着因果关系

加密货币与传统市场之间的关联正在迅速流行,导致比特币减半,但现在看来大多数交易者已经忘记了比特币与标普500指数之间最近的相关性上升可能是BTC当前价格波动的根源。

尽管最近现货和衍生品交易量的下降无疑使算法交易者更容易施加意愿,但试图理解其背后的原理并没有太大的收获。

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比特币3天交易量-Bitstamp(BTC)和BitMEX(百万美元)。资料来源:TradingView

关于比特币期货和期权是否可能成为近期波动背后的主要因素的这场持续激烈的辩论似乎毫无意义,因为总是会有玩家定位上涨空间,而卖空者则预期价格会出现负向波动。

未平仓合约可能具有欺骗性

毕竟,数字非常惊人。目前,BTC期货的未平仓合约总额超过38亿美元,而期权市场的未平仓合约刚刚达到历史最高水平,为17亿美元。

但是问题是,这些数字背后究竟是什么?

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比特币暗示了波动性。资料来源:歪斜

距离6月26日到期还有不到一天的时间,比特币的波动率处于3月12日崩溃以来的最低水平。低波动率通常表明专业交易者并不期望价格出现大幅波动,从而使期权市场的溢价下降。

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6月比特币看涨期权。资料来源:Deribit

请注意,上面来自Deribit的数据如何显示惊人数量的30,000份看涨期权合约,价格从$ 10,500到$ 32,000。由于6月份的到期日不到半天,因此Deribit的标价将大多数股票视为一文不值。

此外,大多数罢工甚至没有一个买家。那是不应该考虑的价值超过3亿美元的未平仓合约。

可以说21,000个看跌期权合约从8,000美元下降到2,500美元,这也被认为是毫无价值的。这又使Deribit的未平仓头寸增加了1.9亿美元。

Deribit引领期权市场,但芝商所正在追赶

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比特币期权的总持仓量。资料来源:歪斜

Deribit持有未平仓合约的总额为13亿美元,其次是芝加哥商业交易所(CME)的4.39亿美元。

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6月比特币看跌期权。资料来源:Deribit

目前有8500份看跌期权(看跌)合约,其价格从8500美元到12000美元不等。如果价格从目前的9,250美元跌至7,865美元,跌幅为15%,那么看跌期权买家的利润仅增加1100万美元。

这也假设所有这些都不只是对冲头寸,这意味着买方也在其他地方持有多头头寸。

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BTC期权调用未平仓合约(合约)。资料来源:芝商所

95%的CME 6月份看涨期权的行使价为$ 10,500或更高,由交易所在每张合约中以$ 7或以下标记。每份CME合约代表5个BTC,因此货币合约中的合约价值总计2.5亿美元,占CME总计4.4亿美元的总期权未平仓合约的价值。

芝商所目前有830份看跌期权合约,大部分价格分别为8,500美元和8,700美元。BTC价格下跌15%将为这些合同的买家吸引500万美元,这不是一个大数目。

再次,相关部分可能会被套期保值,因此那些认沽期权买家基本上没有利润。

期权和期货都看涨

目前,期权市场没有显示出看跌的力量,至少在周五到期之前没有。作为Cointelegraph本周早些时候报道,有百万$ 665上运行的老化6月26日这是由主导的期货合约平仓期货溢价的看涨指标和顶级交易员长/短净头寸。

所有这些都表明,对于明天的期货和期权到期,市场气氛是中性或积极的。OKEx和Deribit期权及期货定于6月26日上午8:00(UTC)到期,而CME则在几小时后于下午3:00(UTC)到期。

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作者: 百姓财富

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