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什么是期指交割日效应?有何表现?

期指交割日效应是什么意思?期指交割日效应也被称为期指到期日效应,是指在股指期货结算日当天,期货和现货的成交量和波动率都会显著增加的现象。 其产生原因是由于股指期货采用现金交割,套利…

期指交割日效应是什么意思?期指交割日效应也被称为期指到期日效应,是指在股指期货结算日当天,期货和现货的成交量和波动率都会显著增加的现象。

其产生原因是由于股指期货采用现金交割,套利交易、移仓交易都会在同一天发生,造成现货市场波动。而期货套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望,在后结算日的相互作用产生了到期日效应。

为明显的表现就是,现货市场出现大幅下跌。

影响股指期货交割日效应的因素主要包括:后结算价格的确定、投资者结构与行为、现货市场交易机制及深度、是否存在多种衍生品同时结算等等,其根本原因是现金交割制度。

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作者: 百姓财富

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